通用汽车“王者归来 IPO获六倍超额认购

2010年11月16日 07:18　来源：中国证券报　

　　阔别华尔街一年后，通用汽车公司正式宣告回归。11月18日，通用汽车将同时登陆纽约证券交易所和加拿大多伦多证券交易所，预计首次公开募股(IPO)筹资规模为100亿美元，但有消息称，到目前为止通用IPO接获的认购单总额已经超过600亿美元，显示投资者对昔日的汽车界王者依然充满信心。

　　上汽或购1%股份

　　通用汽车提交的上市文件显示，该公司本次共计发售3.65亿股股票，占发行后总股本的24%，价格区间在每股26至29美元，总融资规模预计将达到100亿美元，有望成为年内美国市场规模最大的IPO。此外通用汽车还将发售30亿美元的可转换优先股。

　　消息人士称，通用汽车IPO已获得600亿美元认购单，为其拟筹资规模的六倍，显示投资者对这家一年前还深陷困境的汽车制造业巨头兴致高昂。分析人士普遍认为，通用汽车最终IPO定价将位于价格区间的上端或者超过该价格区间。若以每股29美元的价格发行，通用汽车市值将达到435亿美元，有望与福特汽车抗衡。

　　另悉，上海汽车已就入股一事与通用汽车进行最后一轮谈判，可能将斥资5亿美元认购后者1%左右的股份。来自中东和亚洲国家的主权财富基金也已承诺购入总值20亿美元的通用汽车股权，这些主权财富基金可能包括新加坡政府投资公司(GIC)、淡马锡控股、科威特投资局、卡塔尔投资局和阿布扎比投资局等。而在此次IPO中，散户投资者吸纳的股份约占总量的两成左右。

　　五三资产管理公司固定收益投资经理麦克里克表示，“通用汽车已改头换面，所以投资者兴致相当高�！倍喾治鋈耸咳衔舜瓮ㄓ闷礗PO认购火爆，预示包括克莱斯勒等在内的其他破产重组汽车业公司IPO前景也将十分美好。

　　“国有”帽子难摘

　　2009年6月，负债累累的通用汽车申请破产保护，股票摘牌退市。此前的2005至2008年间，通用汽车累计创下820亿美元的亏损，几乎是2000至2004年这五年内盈利总和的10倍。为救助这家曾经的汽车界王者，美国财政部前后投入495亿美元救助金，并获得通用汽车61%的股权。

　　而对于通用汽车来说，“国有”的帽子从来都不好戴。在阔别资本市场17个月后即宣布回归，从某种程度上来说也是为了尽快摆脱“国企”名号。据悉，通用汽车IPO后，美国财政部在该公司的持股比例将降至约40%，但完全撤出仍十分困难。有分析称，财政部需要以平均每股43.67美元的价格出售全部通用股票，才能令这笔巨额投资不出现亏损，而这一价格较通用汽车发行价高出近50%。也就是说，美国纳税人要想达到收支平衡，通用汽车市值至少要达到700亿美元左右。

　　除美国财政部外，联合汽车公会退休医疗保健信托基金和加拿大政府也将在此次IPO中分别出售20亿美元和10亿美元不等的通用汽车股票。但无论如何，IPO完成后，美国财政部都仍将是通用汽车的最大股东，何时能够摆脱“政府汽车”的名号仍是未知数。本报记者杨博

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