国庆长假将至,但是风云变幻的股市却让股民心情难以平静。虽然近期央企增持成风为股市不断打气,但不少股民仍担心长假期间海外金融市场是否有大的起伏,对持股过节心存谨慎。而近期公布出来增持金额低于市场预期也引发了短线资金跑路。

　　央企增持成风

　　增持、增持、增持!

　　自今年9月18日,国资委表态支持中央企业增持或回购上市公司股份、汇金公司宣布增持三大国有上市银行股票等措施后,A股市场商掀起了一股增持风,而央企成为了期间的主力。

　　昨日,包括工商银行、建设银行、中国银行、中煤能源、招商地产、康美药业、光明乳业、中炬高新、鼎盛天工、ST天桥等在内的多家公司大股东通过二级市场进行增持。据不完全统计,自证监会8月28日发布“自由增持”新规以来,已有超过40家上市公司的大股东和高管通过二级市场进行增持。

　　本周一,中国石油大股东中国石油集团通过上证所交易系统买入方式增持公司股份6000万股；周二,汇金公司又通过上证所交易系统买入方式对工商银行、建设银行和中国银行等三家银行各增持200万股。汇金表示,将在未来12个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持这三家银行的股份。同日,央企中煤能源也表示,控股股东中国中煤能源集团公司通过上证所交易系统买入方式增持公司股份4049947股。而招商地产也表示,控股股东招商局蛇口工业区有限公司通过其下属子公司达峰国际股份有限公司增持了公司B股96.475万股,占总股本的0.076%,平均价格7.15元/股。

　　增持力度市场未满意

　　200万股!当周二晚间,三大行各自公告汇金的增持股数后,让不少投资者大跌眼镜,也让部分短线资金闻风而逃。

　　根据三大行周二收盘价计算,汇金出手的增持额3000万元,而当天工、中、建三行的成交金额分别为48.51亿元、10.06亿元和27.92亿元,合计达到86.49亿元,是汇金买入量的300倍。市场人士担忧,近期三大行的暴涨更多是跟风盘的推动,如果期望能靠汇金这样的买入量就把三大行的股价抬上去,显然是不切实际的,对股价的支撑也难以持久。目前来看,央企增持的力度偏弱,不太可能提供持续的上行动力

　　三大行周二夜间的公告不仅没有刺激股价,反而引发了地震。昨日工行大幅低开7个点,建行和中行也同时大幅低开,导致沪市开盘大幅走低,截至2点半之前依然反弹无力。但在收市前,中国石油挺身而出,带动沪指上攻2200点。个股开始活跃,就在中石油回调之际,中石化接力拉升,此前一度萎靡的金融股也纷纷复苏拉升,最终权重股合力助推沪指收复2200点。

　　随着利好逐步兑现,目前市场对于汇金和央企增持行为后续效果开始有所分歧。

　　“央企控股股东代表国家用真金托市的行为,与欧美各国在金融动荡之时纷纷果断采取注资等救市措施互相呼应,表明了中国政府在市场信心缺失之际积极干预市场,维护市场稳定的坚决态度,有助于市场信心恢复稳定”,国信证券银行业分析师黄飙分析称。中信证券也认为,虽然A股市场难免受到美股跌势的波及,但目前正在进行的大型国企的增持行为将在较长时期内对A股市场形成支撑。

　　但也有相当一部分人士担忧,虽然央企确实拿钱出来买股票了,但无助于改变大小非减持股票等问题,后续的增持数量是否足够还值得观察。经过连续下跌之后,投资者信心的恢复不会一蹴而就,需要一段较长的时间。

　　投资建议

　　持大盘股过节安全度高

　　马上就要过“十一”长假,究竟是持股过节还是持币过节的问题又摆在了股民面前,值得注意的是,不少市场人士的看法是,应该持币过节。

　　申银万国资深分析师钱启敏认为,考虑到本周以后的国庆长假,而届时海外市场仍然动荡难测,一旦表现不佳将严重影响节后A股市场的走势,因此从规避不确定性风险的角度看,投资者应该尽量持币过节,这对短线大盘也会形成一些压力。也有市场人士担忧,国庆后上市公司的三季报就开始出炉,而随着近来国内外经济的下行,三季报恐怕报喜少、报忧多,恐怕不时会有业绩“地雷”引爆,给个股股价带来压力。

　　南京证券广州先烈中路营业部策略分析师古振华分析称,救市政策,极大地刺激了长时间压抑的多头情绪而出现的报复性上涨,但难以改变中期的原本的趋势,经济增速下降的基本面还没有改变,使得中长期投资信心难以树立,本轮行情的性质是反弹而非反转,目前解决供需矛盾、增强投资者信心是稳定市场的关键。

　　钱启敏表示,最近几日沪深股市转入震荡整理阶段,其中既有获利回吐、多空换手的要求,也有且战且看,等待后续利好政策能否源源出台的需要。如果有利好跟进,那么在震荡消化后股指有再上台阶的可能,如没有新利好推动,行情则可能陷入僵持甚至震荡盘跌阶段,但短线不会大跌,2100点、2000点分别有支撑。他建议,短线仍有盈利的,以及目前能够基本保本而持仓偏重的投资者,建议继续寻找机会,择机减仓,仓位最好控制在半仓以下。

　　“由于央企和汇金在增持,因而持有有关的大盘股过节似乎没有太大风险,但是央企和汇金的增持只是托市,因而持有有关的大盘股只是不会大跌,而不会大涨,这类股票可以留着,也可以交给央企和汇金保管”,有私募基金经理开玩笑称。古振华分析认为,低市净率、低市盈率的个股,尤其是市净率在2倍以下的上市公司,容易成为增持或回购的对像；大股东持股比例低于25%的上市公司,大股东也可能通过增持巩固控股地位,这些公司可关注。

　　机构动向

　　保险做空基金做多

　　在本轮大反弹中,基金等机构投资者到底干了什么?最新的TOPVIEW数据出台后,让人大吃一惊。9月22日沪市大盘机构大幅净流入52.8亿元(买入243.3亿元,卖出190.5亿元,成交继续显著放大),机构持仓增加0.062%,至16.965%,而19日的暴涨行情中机构资金还是净流出34.8亿元。但基金和保险却在自相残杀。

　　基金的变化显得反复无常,且变的十分活跃。上周五的基金乘反弹成功出逃34亿元,周一再次因为利好的消息大量买入,当日基金席位成交388.45亿元,总买入量为223.68亿元卖出164.76亿元,净流入资金达58.92亿元。当天沪市A股成交1177亿元,达到了近期以来的最大值。而基金交易的参与度也十分高,59家基金公司全部参与了交易。但是59家基金公司中,只有27家基金公司的资金买入净值为正。

　　而保险资金连续两天大幅卖出,周一保险资金做空的意愿很大。尽管保险资金成交31.2亿元,但是资金却流出了26.3亿元,仅一家保险席位,资金净流入。其余全部做空,其中卖出最多的保险资金成交达8.79亿元,资金流出7.84亿元。而QFII与基金一样,也在试探性的买入,国际金融上海淮海中路营业部的成交放大至9.77亿元,资金流入了2.16亿元。申万上海新昌路营业部则成交了4.46亿元,资金流入6091万元。(记者贾肖明)