前5月新增贷款5.84万亿 分析称信贷政策或微调——中新网
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    前5月新增贷款5.84万亿 分析称信贷政策或微调
2009年06月23日 08:46　来源：中国证券报　发表评论　　【字体：↑大 ↓小】

　　前5个月新增贷款规模高达5.84万亿元。分析人士指出，虽然近期央行上调准备金率和加息的可能性不大，适度宽松的货币政策也不会很快转为紧缩性货币政策，但下半年央行通过窗口指导进行微调、局部收紧信贷的概率正在加大。

　　较为宽松的信贷政策目前面临两大压力：一是银行资产质量下降的风险在增加，二是各方对于资产泡沫可能滋生的担忧。

　　短期内信贷飙升带来的银行系统性风险已有前车之鉴。1998年财政刺激政策出台后，各地项目上马呈现蜂拥之势，不但涌现出较多的“豆腐渣工程”，而且银行系统在各级政府影响下大力扩张信贷，引发坏账高企。当前贷款的爆发性增长推动了经济回暖和部分行业的复苏，但对银行业来说不良资产的隐患也在增加。

　　信贷激增的第一动力来自4万亿投资的配套资金需求。在大量基建项目集中上马的背景下，银行尤其是国有银行争抢信贷资源难以避免。但在激烈的竞争下，商业银行能否进行审慎的风险评估值得关注。分析人士指出，按目前的节奏进行信贷投放，银行的坏账风险将逐渐放大，并在2010年左右更多地暴露出来。

　　银行业人士介绍，去年四季度中央投资启动，连续3个月各大商业银行都在“疯抢”中央和各地推出的优质项目，其中不乏有政府担保的低风险工程。但有迹象显示，有些高风险项目也在银行信贷冲规模的过程中蒙混过关。

　　同时，人们对资产泡沫可能滋生的担忧也在加深。统计显示，信贷增长和资产价格的上涨轨迹保持了惊人的趋同。去年11月新增贷款飙升以来，燃油等大宗商品价格上涨逾三成，房价也在短暂的调整之后重新迎来量价齐升的“小阳春”。

　　虽然监管机构一再针对贷款流向加大了核查力度，并且得出贷款正在流入实体经济的结论，但是银行渠道频频传出信贷资金进入楼市的消息。在实体经济复苏前景尚未明朗的情况下，民间投资难以全面启动。在此背景下，不排除信贷资金“拐弯”搭上资本市场的直升机，分享资产价格上涨的“盛宴”。

　　此外，通胀预期上升成为近期全球金融市场的主题�；平鸺鄹�、CRB综合期货指数以及欧美、新兴市场股市大幅反弹，预示着新一轮全球通胀压力正在积聚。而对中国来说，除了通胀预期上升，宽松的信贷政策还可能延缓经济的产能调整或结构转型。

　　面对新增贷款的放量增长，监管机构保持了足够的冷静与警惕，年初要求商业银行提足拨备，银行资本充足率保持较高的水平，这是为了防范银行资产质量下滑的未雨绸缪之举。

　　分析人士指出，下半年国际国内不确定性因素依然很多，央行可能会继续执行相机抉择的货币政策，根据经济、金融形势在政策方面进行必要的微调。预计央行将通过窗口指导约束部分信贷品种以及金融机构，优化信贷结构，保持合理的信贷节奏。（记者 张朝晖）

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【编辑:杨威】
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高温津贴数年未涨 尴尬了谁
直隶巴人的原贴：
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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