- CPI转正再印证经济复苏 明年股市有望春暖花开
上周，消息上演“双龙会”——一是中央经济工作会议定调维持“宽松”政策，二是CPI十个月来首次由负转正。而面对这两则重要的政策和基本面消息，沪深股市似乎显得很冷静，尤其是上证指数连出四根缩量阴线，使得投资者在期待股市中长期走牛的同时，也对短线行情心生疑窦。
股市将继续振荡上扬
回顾上周股市行情，只能概以“乏善可陈”，除了上周一中央经济工作会议定调“宽松”政策鼓舞深证成指创新高之外，沪深两市基本上维持缩量弱势振荡的格局。即便是上周五出炉的11月份宏观经济数据喜人，CPI十个月来首次由负转正，11月份进出口总值实现年内首次同比正增长……面对国家统计局发言人的兴奋面孔，沪深股指也只是报以“那一低头的温柔”。
难道，在今年领涨全球股市的威风过后，沪深A股就要和“牛市”道一声沙扬娜拉？
应该说，CPI转正再度印证了国内宏观经济复苏，甚至有经济学家放言“中国经济已经实现V型反转”。但投资者不要忘记，股市作为虚拟市场，最大特点之一就是“国民经济的晴雨表和风向标”，历来都卓显其提前预见性，随着预期的利好一一兑现，股市也将提前进入经济周期的下一个阶段。当然，就明年的市场走势而言，多数分析师还是认为上半年将延续振荡上扬行情，一季度的“春暖花开”可以期待。
大消费板块逐渐升温
越是在行情徘徊反复的时候，市场人士对于股指方向性的猜测就越多，但投资者要想真正赚钱，还得要发掘出潜力板块，在行情启动之前提前介入。
记者收集诸多机构的分析观点，其中被提及最多的就是“消费”，而无论是中央经济工作会议、国家统计局报告，还是临近元旦、春节的时段，“消费”也成为关键词。市场人士由此认为，扩大消费的相关政策仍有调整余地，消费板块仍然具有较好的发展空间，在今年末乃至明年初将成为股市的投资热点。
事实上，从8月份股市调整以来，主力机构也在不断挖掘大消费板块的投资价值，被列为“2010年最被看好的业绩增长确定性高的行业”，而大消费板块也成为了基金经理配置的重点，包括家用电器、医药生物、商业贸易、食品饮料等板块近期走势明显强于大盘。值得注意的是，几只消费类基金的表现也可圈可点，Wind数据显示，10月份以来，6只消费类基金的平均收益率达17.2%，明显高于同期股票型基金的平均水平，其中申万巴黎消费增长基金以26%的收益率位居首位。
申万巴黎消费增长基金经理魏立认为，从经济复苏加速、温和通胀预期、经济结构调整的角度看，扩大内需的消费行业无疑是受益最多、最受扶持的行业。明年随着资产价格上升，通胀预期升温，货币政策可能被迫提前收紧，流动性出现明显回落，消费行业相比投资驱动型行业而言，也将是受影响最小、业绩增长最稳定的行业。 (张禹)
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