8月美国次贷�；�演变为全球金融�；�以来，一个有趣的现象在外汇市场出现：作为金融风暴中心的美国，美元不但没有大幅度贬值，反而强劲上升，而欧元、英镑、澳大利亚元等货币则纷纷贬值，其中，欧元、澳元最近两个月来的贬值幅度分别超过15%和20%，迫使澳大利亚政府不得不出手干预澳元的汇价。

　　另外，受美元强劲上涨影响，人民币贬值的压力加大，国际汇市上有人预测，2009年人民币兑美元可能贬值5%以上。

　　为什么会这样？　“因祸得�！� 美元�；�中走强

　　招行重庆分行理财中心主任高承佳称，按常理讲，美国作为金融风暴的中心，黄金价格应大幅上涨，美元价格会大幅下跌，但我们看到的现实并非如此，而是正好相反。这是为什么呢？一方面，也归因于投机活动的减少有关系，因为金融风暴，投资银行纷纷倒下，对冲基金纷纷退守主战场，由于平仓离场结清多头交易，大量卖单涌出导致国际商品价格大幅回落；另一方面，美国经济虽然遭此厄运，美国与欧洲相比，“瘦死的骆驼比马大”，而且美国提出的救市计划和经济复苏前景比欧洲更为乐观，所以，再加上资金回流，导致了美元兑欧元、英镑、澳元、瑞士法郎等货币大幅上涨；最后，我们忽略了一个最重要、也是最没有依据和逻辑的信息：美元指数跌破过去三十年来最低位，从技术上将不太容易维持。历史数据上看，美元指数的合理区间是80~120，虽然美元指数目前从�；�前的70升到了现在的86，笔者认为，美元指数目前水平仍然偏低，美元会进入中期强势。

　　�；�中美元的历史表现均不弱

　　招行总行外汇分析师刘东亮在一份研究报告中称，目前对美元走势的判断，单纯依靠经济基本面意义不大，我们对过去30 年来美元指数的历史走势进行分析，发现在历次全球经济衰退中，美元要么出现上涨，要么维持强势横盘，因此我们大胆预测，在此轮全球经济�；�中，美元将继续维持强势，未来美元将以上涨或振荡走平为主，而且上涨的空间仍然比较广阔，甚至不排除重返100大关。

　　从技术图表观察，美元指数近期涨势凌厉，无见顶迹象，从9月下旬以来，美指已形成一条陡峭的上升通道，预计短期内仍会在这一通道内向上运行。

　　近期外汇理财应回避非美元货币

　　高承佳认为，由于最近外汇市场的剧烈动荡，最近外汇理财应坚决回避欧元、英镑、澳大利亚元等非美元货币，同时，尽管日元近期追随美元出现了强劲的上升，但长期看，作为深度参与全球经济的日本，很难置身事外，在金融�；�日益向新兴经济体蔓延的形势下，日本很容易受到东亚或东南亚的连锁影响。目前，日本金融市场已经显露出受到�；�影响的端倪，日经指数近期大幅暴跌，五年来首度跌破8000点大关，已触及26年低点。股市的大幅暴跌，很可能会引发金融市场的后续效应。