- 十月宏观数据透露四大行业投资先机(2)
个股方面，国信证券维持孚日股份、山东海龙、美邦服饰、报喜鸟、七匹狼、伟星股份“推荐”评级。同时，由于出口复苏目前以进入出口龙头订单选择余地加大，出口毛利率上升阶段，有较强出口定价能力的孚日股份、鲁泰、华孚色纺毛利率和利润率环比改善有望加速。同时出口复苏将继续改善国内服装竞争状态，降低出口转内销的冲击，维持美邦服饰、报喜鸟、七匹狼、飞亚达A的品牌服装“推荐”。
钢铁行业 需求强劲 拉动价格回升
新闻背景：从昨日集中出炉的10月经济数据看，工业生产继续加快，分行业看，10月份，黑色金属冶炼及压延加工业同比增长25.1%，分产品看，10月份，粗钢5175万吨，同比增长42.4%。而从下游行业看，房地产新开工面积和施工面积的增加；空调、洗衣机的月度销量增长；汽车销量再创历史新高；基建投资维持在高位，对钢铁需求依然强劲，钢价恢复性上涨仍有动力。
行业分析：1.钢铁产业振兴规划逐步落实。近日，工信部发布消息，《钢铁行业准入条件》和《促进钢铁企业兼并重组指导意见》已进入企业征求意见阶段。有消息称两项政策最快将在本周出台，通过兼并重组将重点培育3-5家具有较强国际竞争力、推进6-7家具有较强实力的钢铁企业集团在全国范围内实施战略性兼并重组。我国钢铁企业“大整合”主角数量就此初定，但具体哪些是兼并重组的主角还没有定论。
2.钢企重组在二级市场次第展开。继攀钢集团、河北钢铁集团先后完成整体上市规划后，国内钢铁行业的区域整合大戏又将在山东上演。而在钢铁业整合“风生水起”之时，吸收合并似已成为各大钢铁集团“资产证券化”的首选。2007年11月，攀钢集团宣布以攀钢钢钒为平台，通过吸收合并长城股份、攀渝钛业两家公司并向攀钢集团定向增发的方式，实现集团经营性资产全部整体上市，2009年8月，攀钢钢钒完成向攀钢集团、攀钢有限、攀成钢及攀长钢的定向增发。2008年，唐钢股份同样以换股吸收合并方式收购邯郸钢铁、承德钒钛，并由此成为河北钢铁集团整合及发展钢铁主业的唯一上市平台，2009年9月，证监会有条件通过了该方案。最近，莱钢股份和济南钢铁因接到山东钢铁集团有限公司正在筹划重大资产重组事宜而同时在11月6日发布停牌公告。
3.国内重要钢企最新上调钢材出厂价。昨日，国内两大钢厂宝钢、武钢出台12月份出厂价。宝钢出厂价基本维持不变，但取消部分产品优惠价，实际出厂价上升100-300元/吨。武钢主流钢材产品热轧与冷轧均上调300元/吨。沙钢出台11月中旬出厂价，调价以“11月1日沙钢出台2009年11月上旬价格政策”为基准，螺纹钢价格上调80元/吨；普线价格上调100元/吨；盘螺上调150元/吨。
4.钢企业绩呈现回升态势。从上市公司看，2009年第三季度共实现营业收入2694亿元，环比提高了16.12%；实现净利润116.18亿元，而第二季度净利润为-30.19亿元；销售毛利率和净利率也都较上季出现明显改善。
投资策略：总结各机构的观点看，可从四个角度把握钢铁股机会：1.从资产注入预期的思路：首钢股份、济南钢铁、三钢闽光、莱钢股份；2.业绩弹性的思路：鞍钢股份、莱钢股份；3.铁矿石涨价预期：鞍钢股份、酒钢、西宁特钢、凌钢股份，还有金岭矿业、广东明珠、创兴置业和方大炭素。
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