我国首只公司债券——长江电力公司债(名称：07长电债，代码：751990)昨日正式在上交所发行。据主承销商华泰证券的相关人士介绍，首期40亿元公司债昨日已被抢购完毕。

　　网上4亿认购额开盘即卖完

　　长江电力首期公司债的网上认购时间只有昨天一天，按“时间优先”原则实时成交。昨日早上9点半开盘后，针对个人申购的4万手额度就被抢购一空。在开盘前15分钟集合竞价时，最高价为130元，最低价为70元。到收盘时，还有148手130元的买单在挂着。据了解，试点期间，上交所对公司债券网上发行不收取发行手续费。

　　昨日下午，在银河证券马家堡营业部，一位吴先生向记者表示，本来计划买一部分07长电债，但一开盘就卖完了，根本买不到。他说，公司债的风险偏小，如果有机会的话还会认购。

　　针对个人申购额度只有4亿元是否太少的问题，长江电力公司债的主承销商华泰证券一位不愿具名的人士表示，由于股市火爆，此前担心很难吸引到很多散户的资金。因此首期公司债主要发行对象面向包括保险公司、社�；�金、信托投资公司、QFII等机构投资者。

　　机构投资者热情超预期

　　长江电力此次发行公司债，采取“一次核准，分期发行”的方式。第一期发行40亿元，每张面值为人民币100元，共计4000万张。发行价格为每张人民币100元，票面利率根据市场化询价结果确定为5.35%。本次发行不向公司原有股东进行配售，公司债券的存续期限为5到10年(含当年)。

　　07长电债网上、网下预设的发行数量占本期公司债券发行总量的比例分别为10%和90%，参与网上发行的每个证券账户最小认购单位为1手(10张，1000元)，超过1手的必须是1手的整数倍。

　　尽管网下认购时间按计划将从昨日一直持续到26日，采取机构投资者与主承销商签订认购协议的形式进行，但华泰证券市场部人士李杰表示，机构投资者的认购超出此前的预期，“今天有意向认购的机构投资者已经给公司打了预付款，明天将正式签订认购协议，目前预付款的统计结果还没有出来，但已经超过了发行数额36亿元�！�

　　北京振华投资研究中心主任王军认为，07长电债是首只发行的公司债，具有一定的示范效应，收益应该会比后期发行的公司债更有保障，所以才会一开盘就卖完。

　　收益偏低适合稳健投资者

　　9月19日，长江电力发布公告称，公司的发债计划获得证监会审核通过，成为首家获准发行公司债的上市公司。长江电力董秘傅振邦表示，所有募集发债金额将用于公司偿还35亿元贷款和补充流动资金。在昨日第一期债券发行后，上市交易时间初定于10月12日。第二期将发行不超过40亿元(含40亿元)，在中国证监会核准发行之日起24个月内择期发行。

　　到目前为止，已有金地、华能国际、万科、华电等10多家企业公布了公司债发行方案，发债总额接近400亿元。其中，华能国际发债金额最高，为100亿元。

　　根据证监会的规定，公司债券发行试点初期仅限于沪深证券交易所上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司。拟发债公司需满足两大条件：最近三个会计年度年均可分配利润不少于公司债券一年利息；本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%。

　　国泰君安的一位人士告诉记者，公司债每天都可以进行买卖，就像平常买卖股票那样，所以变现比较容易。公司债风险比国债高，但比股票要小得多，收益也高于国债而低于股票。目前有关规定是收益不允许超过银行利率的40%，适合对安全性要求比较高的投资者，也可以作为个人投资组合中的一个品种，用来分散投资风险。

　　华泰证券副总裁张海波认为，公司债的推出会使现有的市场结构更加合理，会使这个市场整体的功能和效率得到提高，也会给投资人更多的选择，公司债将不会冲击股票市场。

　　张海波说，青睐凭证式国债的投资者可以考虑一下公司债，相比近期发行的票面年利率4.68%的特别国债，公司债的收益更高。(记者 赵侠)