- 农行IPO今日“上会” 国寿或成其最大战投
全球资本市场焦点——中国农业银行IPO今天正式“上会”。市场均认为其“过会”将无任何悬念。正当农行逆市冲刺上市前夕，中国最大的机构投资者———中国人寿保险股份有限公司昨天向南都明确表示，将以战略配售投资者身份参与农行A股发行，且不排除参与农行H股的发行。受访的多位金融业资深人士对此分析认为，中国人寿很可能成为农行的最大战略投资者。双方联姻之际，中国人寿必借助农行加速“多元化布局”，而农行引入这一保险巨头作为A股战略配售投资者的领衔机构之一，也有望为农行上市获得机构支持增添不少底气。
A股战配30%，国寿或一家独大
昨日，中国人寿保险股份有限公司(下称“中国人寿”)品牌营销部总经理王义杰向记者确认与农行“联姻”的消息。他表示，中国人寿将以战略配售投资者身份，参与此次农行的A股发行，“但具体参与比例以及更详细的情况，目前还没有可披露的信息�！�
在市场人士看来，农行与中国人寿的合作并非一朝一夕，因此，中国人寿成为农行A股的战略配售投资者在意料之中。在今年4月份的年度业绩发布会上，中国人寿董事长杨超就曾表态有意投资农行股权。他表示，由于农行的网点与中国人寿类似，且互补性强，因此双方在代理业务方面会有很多合作。而一位了解中国人寿的保险业人士表示，农行的很多乡镇网点目前都在销售人寿的寿险品种，双方的合作实际上早已展开。
根据农行的招股说明书(预披露稿)，农行A股“绿鞋”前发行不超过222.35亿股，占A股和H股发行完成后总股本比例不超过7%；即使全额行使A股发行超额配售选择权则发行255.7亿股，占A股和H股发行玩车改后总股本比例不超过7.87%。据一位靠近农行承销商人士透露，农行A股战略配售比例可能在30%-40%之间。而中国人寿有可能是参与战略配售的最大买家。
此外，昨日中国人寿同时表示，将密切关注农行H股的发行价格，并不排除参与H股申购的可能。
国寿加紧“多元化”
在“银保合作”的大背景下，银行和保险的战略合作正在加强，在平安与深发展的联姻后。中国人寿与农行的合作也早在市场的预料之中。
“中国人寿应该是农行A股战略配售中最坚定的投资者�！币患掖笮腿痰谋Ｏ找笛芯吭倍阅隙技钦弑硎�，面对金融混业经营的大趋势，以保险为主业的中国人寿也在为实现综合性金融控股集团而备战�！霸谄桨渤晒θ胫魃罘⒄怪�，中国人寿多元化的进程就被迫提速”该人士分析指出，目前各大银行以及中国平安、中国人保等都在加速打造“大金控”集团，而国内最大的商业保险集团--中国人寿(集团)公司除了旗下保险类企业外，并没有自己的银行、基金、信托等相关机构，因此，它试图积极寻求对更多的金融机构进行战略投资。
实际上，在对金融机构进行战略投资方面，中国人寿一直走在行业的前列：从2005年以来，中国人寿在银行领域进行了大量的资产配置，目前持有民生银行、中国建设银行、中国工商银行、深圳发展银行、招商银行等多家银行的股份。但尴尬的是，这位“保险巨人”至今没有在一家银行拥有主导话语权。
此前，中国人寿试图以战略投资者身份入主农行，最高入股比例可能达20%�！罢铰耘涫弁蹲收哂胝铰酝蹲收叩牟煌谟谇罢呤窃诠善惫⑿幸院蟛懦止傻�，而后者在发行之前就已经持股了。中国人寿选择做战略配售投资者可能是基于监管部门授意的选择�！币晃灰幸底噬钊耸砍�。
上述保险研究员指出，中国人寿与农行的合作，主要看重农行在中小城镇和广大农村地区庞大的经营网点，中国人寿在农村地区承担农业保险等政策性保险的责任，而银行销售是目前中国保险公司销售的一个重要渠道，各家保险公司竞争激烈�！霸谥泄桨惭杆偃胫魃罘⒄怪�，中国人寿面临的挑战可想而知，因此必须要有自己的阵地�！备萌耸勘硎�。
农行借力争机构捧场
在中国人寿试图借助农行加速“多元化”的同时，农行也有自身的考虑。
“引入这一保险巨头作为A股战略配售投资者的领衔机构之一具有一定示范效应，毕竟目前市场环境下，农行上市的定价问题并未得到大部分国内机构的认可�！币晃徊辉妇呙耐缎腥耸糠治龀�，农行与国寿的合作并非最近才展开，但这样的结合能实现双赢。
最新消息称农行上市定价在1.6倍市净率水平，而该价格并未得到国内大部分机构的认可。有基金公司甚至表示，若农行真以该价格发行，将可能不参与申购。
“如果农行这次A股战略配售比例为30%，而中国人寿是最大买家，这意味着向A股公众投资者发行的股份比例为70%，对市场造成的冲击有望进一步缩小。另一方面，在目前恶劣的市场环境下上市，农行上市后也要确保短期股价不会破发，作为农行的战略合作伙伴，中国人寿可为其分担一部分压力�！备萌耸砍�，此举也对国内机构具有一定示范效应。
日前，有媒体转述农行内部人士的言论，称农行无论是A股的战略配售和H股基石投资者候选名单都很长，包括国外大型金融机构、大型央企、境内外主权投资基金、对冲基金以及香港富豪等十多家投资方，都在候选名单之中。而基石投资者的成功参与，无疑是对公司基本面和发展前景的肯定�；蹲收咝枰信倒郝�，且上市后锁定6到12个月。 王晶晶
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【编辑:梁丽霞】 |
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