供求矛盾+资金炒作煤炭股演绎剽悍行情

2010年11月10日 09:02　来源：证券日报　

　　煤价的上涨促使煤炭股走出一波“剽悍”行情。昨日，主力资金净买入煤炭股6.75亿，靖远煤电、平庄能源双双涨8%以上。十月以来，煤炭股的表现不得不用“剽悍”来形容，在这轮突如其来且爆发力十足的“二八”行情中，煤炭行业累计涨幅近50％。火爆的煤炭市场由此被人们戏称为“煤超疯”。

　　继“蒜你狠”“油你涨”“姜你军”“棉花掌”之后，市场紧接着又迎来了“煤超疯”。受“寒冬”、需求、煤炭整合、充裕的流动性以及国际大宗商品价格上涨等多重因素的推动下，9月中旬以来煤价已连涨6周，整体上涨53元/吨。分析人士认为，煤炭供求将继续偏紧，11月各煤价有望继续上涨，人民币升值在未来一段时间内仍将支撑资源类股票的走高。

　　数据显示，从国际上来看，澳大利亚NEWC港、南非理查德港和欧洲三港ARA动力煤最新报价分别为104.88 美元/吨、100.55 美元/吨和105.23美元/吨，分别较上周上涨4.4美元/吨、3.97美元/吨和1.28美元/吨。国际煤价连续上行也对国内煤价上行起到了一定支撑作用。11月08号国内秦皇岛大同优混845元/吨，比上周上涨15元/吨；山西优混795元/吨，比上周上涨25元/吨。

　　10月受到电厂补库存和冬季提前储煤因素的影响，动力煤价快速上涨；炼焦煤方面，由于10月钢铁行业旺季需求不是特别明显，不过部分前期因节能减排而关停的钢厂逐步复产，支撑了焦煤价格；无烟煤，国际尿素价格上涨提高了出口需求，国内开工率上升，无烟煤需求逐步向好。

　　是什么导致近期煤炭价格的快速上涨呢？一位煤炭行业研究人士认为，从供需面上来看，近期北方地区即将进入供暖季，煤炭需求大增。而供应方山西整合煤矿复产速度低于预期，河南、陕西、山东也将逐步开始推进资源整合，内蒙地区煤炭产量受到控制；另外，进入年底，大型煤企在基本完成年度生产任务的情况下，选择不同程度限产，保证安全生产，因此产能持续增加能力下降，这在一定程度上影响供给。从中间环节来看，由于各地的柴油荒以及煤炭贸易量增加，从而导致运费价格上行，因此，运力开始偏紧，拉高了终端需求接收价格。此外，国际煤价连续上行也对国内煤价上行起到一定支撑作用。

　　中商流通生产力促进中心李廷认为，除了正常的季节性用煤高峰即将来临之外，前段时间广为流传的“千年极寒说”，也在一定程度上影响了市场关于煤价上涨的预期，进一步增强了煤价上涨趋势。

　　此外，当前市场上充裕的流动性和投机炒作风气盛行可能也在很大程度上助长了煤价。

　　平安证券分析师张顺认为，受“寒冬”传闻影响，中间商积极囤煤，煤炭价格上涨预期较强，生活用煤如无烟煤价格更是大幅上涨近10%，预计未来一短时间煤炭价格仍将保持小幅上升。此外，由于人民币升值预期强，房地产政策调控趋严使得投机资金“流出”房市，在通胀压力较大情况下，资金进入股市的预期增强，近期A股市场走势较强，特别是资源类股票，受到资金的追捧涨幅较大，一定程度上反映了对美元的预期，预计美元贬值及人民币升值在未来一段时间内仍将支撑资源类股票的走高。

　　长江证券分析师刘元瑞认为，11月各煤价有望继续上涨。一方面，随着气温降低电厂耗煤量将有所上涨，钢铁行业也受下游需求环比回升影响，预计煤炭供求将继续偏紧；另一方面，国际流动性泛滥，大宗商品价格维持高位，国际煤价连续上涨，支撑国内煤价。值得一提的是，目前上游煤矿库存连续2月环比回落，预计坑口价格近期将有所表现。（刘丽靓）

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